Экономика ждёт чуда: снижение ключевой ставки ЦБ может всё изменить

За годы жёсткой монетарной политики инфляция в России замедлилась, но экономика нуждается в дополнительном импульсе. На ПМЭФ-2025 вице-премьер Александр Новак подчеркнул, что индикаторы сигнализируют о необходимости перехода от «управляемого охлаждения» к «нагреву» экономики и призвал Банк России как можно скорее снизить ключевую ставку. Его мнение поддерживают ряд экспертов, которые считают, что своевременное снижение процентной нагрузки позволит стимулировать кредитование бизнеса и покупательский спрос.

Почему сейчас пора снижать ставку

1. Инфляция снижается. По данным Росстата, в мае 2025 года годовая инфляция составила 5,4%, что ближе к целевому уровню 4%.
2. Деловая активность замедлилась. Сокращение инвестиций и рост производственных издержек ограничивают рост ВВП.
3. Рынок труда стабилен. Уровень безработицы держится на уровне 4,1%, что позволяет смягчить денежно-кредитные условия без риска «перегрева».

Как снижение ставки повлияет на экономику

• Удешевление кредитов для бизнеса и населения.
• Повышение потребительского спроса и инвестиционной активности.
• Возможность снижения ставки депозитов для дополнительных мер стимулирования.

Риски и ограничения

• Задержка адаптации банковской системы к новым условиям может ослабить эффект.
• Внешние санкционные ограничения по-прежнему сдерживают доступ к зарубежным капиталам.
• Снижение ставки требует чёткого таргетирования инфляции во избежание неконтролируемого роста цен.

Мнение экспертов

• По оценке Центра макроэкономического анализа и короткосрочного прогнозирования, уменьшение ставки на 1 п.п. способно увеличить экономический рост на 0,5–0,7 п.п. во втором полугодии.
• Директор департамента финансовых исследований финансового института «Аналитика» Ольга Семёнова отмечает: «Главное – не пропустить момент, когда денежная политика должна стать более мягкой».

Источник: Финнам, «Новак указал на необходимость снизить ключевую ставку ЦБ» (2025)
https://www.finam.ru/publications/item/novak-ukazal-na-neobkhodimost-snizit-klyuchevuyu-stavku-tsb-20250620-0921/

Своевременное решение снизить ключевую ставку поможет не заморозить экономическое развитие, а задать новый импульс росту инвестиций, потребления и технологических инноваций. Вместе с тем за ЦБ остаётся задача гарантировать, что инфляция не выйдет за рамки целевого коридора и меры смягчения будут адекватны текущей макроэкономической ситуации.

Вам так же будет интересно узнать: Рубль жмет на газ: что скрывает рекордное укрепление