06 июля 2025 04:34, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 1652
Многолетний спор о способности евро бросить вызов доллару усилился в последние месяцы на фоне нестабильности глобальных рынков и политических потрясений в США. Представители Европейского центрального банка отмечают, что на сегодняшний день единой финансовой инфраструктуры, способной конкурировать с американским рынком казначейских облигаций, в еврозоне по-прежнему не хватает. Согласно данным Банка международных расчётов (BIS), доля евро в официальных резервных активах составляет около 20,7 %, однако доля доллара превышает 58,5 % (https://www.bis.org/statistics/rpfx23.htm). Отсутствие интегрированного рынка государственных облигаций, разрозненные фискальные механизмы и недостаток общей стратегии ещё сильнее снижает привлекательность активов еврозоны в глазах международных инвесторов.
Почему евро уступает доллару
Несмотря на рост котировок евро в ряде валютных пар, ключевые факторы сохраняют лидерство доллара:
- Объём рынка госдолга США в размере более $25 трлн против €11 трлн в еврозоне.
- Высокая ликвидность и репо-операции с казначейскими обязательствами США.
- Уверенность инвесторов вследствие стабильности правовой системы и надёжности институтов.
- Централизация фискальной политики и единый бюджет Евросоюза отсутствуют.
Шаги к усилению роли евро
Чтобы повысить статус евро на международной арене, чиновники и экономисты предлагают:
- Укрепить общий рынок за счёт унификации долгового рынка и создания европейских облигаций.
- Расширить механизмы совместного финансирования крупных инфраструктурных проектов.
- Сократить регуляторные различия между государствами-членами.
- Повысить прозрачность и надёжность правоприменения в финансовой сфере.
Перспективы и путь вперёд
Долгосрочная перспектива увеличения доли евро в глобальных резервах остаётся реальной, однако для этого ЕС необходимо использовать текущую неопределённость как шанс снятия барьеров и усилить суверенитет валюты. Как отмечает глава ЦБ Ирландии Габриэль Махлуф, «Потенциал роста велик, но для превращения евро в настоящий противовес доллару Европе нужно провести масштабные реформы» (https://www.ecb.europa.eu). Усиление интеграции, внедрение совместных финансовых инструментов и повышение доверия инвесторов станут ключевыми факторами в этой трансформации.
Источник: https://iz.ru/1878581/dmitrii-migunov/v-poiske-tihih-gavanei-mozet-li-evro-stat-zamenoi-dollaru
0 комментариев к публикации