Как банки заработают миллиарды на тарифных инициативах США

Несмотря на сохраняющуюся неопределённость в мировой экономике, ключевые игроки на рынке капитала ожидают значительного повышения доходов. По оценкам аналитиков Crisil Coalition Greenwich, объём торговой выручки 12 крупнейших банков мира, в числе которых JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Wells Fargo, может вырасти на 10% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Такая динамика обусловлена резким повышением рыночной активности: инвесторы активно реагируют на новые тарифные меры США, а рост волатильности создаёт дополнительные возможности для спекулятивных операций. Уже в первом квартале 2025 года эти же банки зафиксировали 15%-й прирост выручки от торговли ценными бумагами, что стало рекордом с 2009 года.

Почему торговая выручка растёт

• Повышение объёмов сделок на фоне введения новых пошлин и контршагов: каждый анонс тарифа вызывает всплеск спроса на инструменты хеджирования.
• Увеличение интереса к рынку гособлигаций США: инвесторы стремятся диверсифицировать портфели, и активные спекуляции улучшают оборотность рынка.
• Спекулятивные стратегии в условиях геополитической напряжённости: рост числа внутридневных сделок усиливает комиссионные доходы банков.

Как банки адаптируются к волатильности

Банки расширяют линейку продуктов для розничных и институциональных клиентов, внедряют алгоритмические стратегии и повышают пропускную способность торговых платформ. Goldman Sachs и Morgan Stanley инвестируют в современные ИТ-решения для анализа скоринговых моделей и арбитражных возможностей. Wells Fargo и Citigroup активнее работают с азиатскими рынками, чтобы нивелировать риски, связанные с изменениями в политике ФРС и колебаниями курса доллара. Помимо этого, финансовые учреждения пересматривают внутренние лимиты и оптимизируют риск-менеджмент, чтобы улучшить оперативную реакцию на резкие ценовые изменения.

Ключевые драйверы роста

1. Новые тарифные инициативы США. В апреле 2025 года Белый дом объявил о введении пошлин на импорт стали и алюминия, что спровоцировало волатильность на сырьевых площадках.
2. Уровень процентных ставок. Колебания решений ФРС создают дополнительные торговые возможности в сегменте срочных контрактов и свопов.
3. Геополитические риски. Эскалация торговых споров между США, ЕС и Китаем ведёт к частым ценовым гэпам, которые используют трейдеры на высокочастотных платформах.

Риски и ограничения

• Усиление государственного регулирования: возможные ограничения по объёмам и направлениям торговых операций.
• Ограниченная ликвидность на развивающихся рынках: волатильность может привести к уходу части игроков.
• Курсовые риски: резкие колебания валютных пар увеличивают операционные затраты банков.

Прогнозы на второе полугодие 2025 года

• Ожидается сохранение повышенного интереса к капитальным рынкам Азии и Европы за счёт диверсификации рисков, что может привести к перераспределению торговых объёмов.
• Рост числа частных инвесторов благодаря развитию мобильных приложений банков: простые интерфейсы стимулируют трейдинг с низкими комиссиями.
• Увеличение доли алгоритмической торговли: по прогнозам, объём сделок с использованием AI-решений превысит 40% общего оборота.
• Возможные дополнительные стимулы от регуляторов: смягчение нормативных требований к сделкам с деривативами повысит привлекательность сложных инструментов.

Итог: в условиях тарифных потрясений и геополитической нестабильности мировые банки демонстрируют возвращение к высоким показателям торговой выручки десятилетней давности. Это подтверждает зависимость банковских доходов от волатильности: чем сильнее колеблется рынок, тем больше возможностей для торговли. (Источник: Finam – https://www.finam.ru/publications/item/mirovye-banki-poluchat-10-nyy-rost-torgovoy-vyruchki-iz-za-tarifnykh-potryaseniy-20250710-0909/)