Рынок ждёт снижения ставки ЦБ и игнорирует геополитику

Российский фондовый рынок 15 июля находится под влиянием «бычьих» настроений: инвесторы отложили в сторону геополитические риски и сосредоточились на экономических факторах. Главным событием становится заседание Банка России 25 июля, на котором ожидается снижение ключевой ставки с 20 % до 19–18 %. Рыночные игроки готовятся оценивать свежие данные по инфляции, инфляционным ожиданиям населения и бизнеса, а также банковскую статистику, прежде чем сделать окончательные выводы. Цифры уже говорят о растущей уверенности: индекс RGBI превысил уровень 116 пунктов впервые с марта 2024 года, прибавив в день 0,82 % и достигнув отметки 116,21 пункта (по данным Банка России, https://www.cbr.ru).

Почему рынку важно снижение ставки ЦБ

• Снижение стоимости займа стимулирует корпоративные инвестиции и потребительский спрос.
• Доступные кредиты уменьшают нагрузку на бизнес и способствуют росту занятости.
• Более низкая ставка делает облигации привлекательнее депозитов, что повышает спрос на долговые инструменты.

По оценкам ведущих аналитиков, уменьшение ключевой ставки создаст дополнительный спрос на рублевые активы и окажет поддержку курсу национальной валюты.

Реакция рынка облигаций и совет эксперта

Алексей Примак из Института финансово-инвестиционных технологий рекомендует обратить внимание на валютные облигации (доллар, евро, юань) от эмитентов с высокими рейтингами. Ключевые рекомендации:

1. Отдавайте предпочтение срокам погашения 1–3 года — оптимальный баланс доходности и риска.
2. Рассмотрите корпоративные выпуски надёжных компаний с доходностью 19–20 % годовых.
3. Не гнаться за «рисковыми» выпусками: потенциальная доходность до 30 % может сопровождаться увеличенными рисками дефолта.

Снижение ставок ЦБ способно привести к росту стоимости облигаций: купонная доходность в таких условиях нередко достигает 19,99 % годовых даже на длительные сроки.

Динамика акций на МосБирже

На момент закрытия в 15:00 мск индекс МосБиржи прибавил 1,59 %. В «зелёном поле» лидируют:

• СОЛЛЕРС (+3,35 %)
• МТС (+3,24 %)
• Абрау Дюрсо (+3,23 %)
• Ozon (+2,48 %)
• Т-Технологии (+2,27 %)

Среди аутсайдеров: НоваБев (–2,06 %), ОГК-2 (–2 %), СПБ Биржа (–1,36 %).

Валютный и сырьевой фон

• Brent: $69,22 за баррель (–0,01 %)
• Light: $66,93 (–0,06 %)
• Рубль укрепляется к юаню на 0,22 % (10,84 ¥) и к доллару — на 0,4 % (80,94 ₽ по фьючерсу Si).

По словам Александра Потавина из ФГ «Финам», к концу года ключевыми драйверами курса рубля станут темпы снижения ставки ЦБ, внешние санкции США и динамика мировых цен на нефть.

Итоги и рекомендации

Российский рынок демонстрирует готовность перейти от геополитики к экономике: инвесторы делают ставку на смягчение денежно-кредитной политики и рост рублёвых активов. Рекомендуется:

• Следить за данными по инфляции и решениями ЦБ РФ.
• Диверсифицировать портфель облигациями с потенциальной доходностью до 20 %.
• Не игнорировать валютные риски и санкционные сценарии.

Такой подход позволит зафиксировать высокую доходность и снизить влияние внешних шоков на ваш инвестиционный портфель.