09 июня 2025 12:34, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 1276
Российский фондовый рынок вступил в фазу интенсивного снижения, что заставляет инвесторов пересматривать стратегические планы. По данным ЦБ РФ (https://cbr.ru), ключевая ставка за июнь 2025 года удерживается на уровне 20 % годовых, что ограничивает приток капитала и усиливает вероятную коррекцию индекса МосБиржи. Одновременно геополитические риски и сохраняющаяся волатильность сырьевого рынка провоцируют отсрочку заключения мирного соглашения и сдерживают оптимизм участников. В таких условиях важно оценить ключевые драйверы падения и попытаться определить оптимальные точки входа в бумагу.
Почему падает фондовый рынок
Основные факторы, усиливающие нисходящий тренд:
- Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ: ставка на уровне 20 % сдерживает кредиты и покупательскую активность компаний;
- Геополитическая напряжённость: риски новых санкций и неопределённость сроков урегулирования конфликтов;
- Снижение мировых цен на сырьё: Brent торгуется около $66,8 за баррель, что уменьшает экспортные доходы России;
- Вымывание спекулятивных инвесторов: часть краткосрочных игроков уходит при росте волатильности.
Прогнозы аналитиков и сценарии развития
- Пессимистичный сценарий: индекс МосБиржи опустится к 2600–2700 пунктам, пока не появятся устойчивые сигналы по инфляции и прибыли компаний (Finam).
- Базовый сценарий: замедление инфляции в III квартале 2025 года позволит ЦБ снизить ставку до 17–18 %, поддержав рынок на уровне 2800–2900 пунктов.
- Оптимистичный сценарий: завершение торговых переговоров США и Китая, рост мировой экономики даст импульс к восстановлению индекса свыше 3000 пунктов.
| Сценарий | ЦБ РФ ставка | Уровень МосБиржи |
|---|---|---|
| Пессимистичный | 20 % | 2600–2700 пунктов |
| Базовый | 17–18 % | 2800–2900 пунктов |
| Оптимистичный | 15–17 % | >3000 пунктов |
Что ждать инвесторам
Инвесторы с долгосрочным горизонтом могут рассмотреть наращивание позиций в среднесрочных бумагах на уровнях снижения, а также обратить внимание на ОФЗ с доходностью выше 11 %. Корпоративные облигации крупных эмитентов сохраняют относительную стабильность и дают шанс на диверсификацию рисков. При этом стоит контролировать соотношение риск-премии и ожидаемую доходность, ориентируясь на исторический диапазон 3,5–5,5 % (АО «Астра Управление Активами»).
Итоги и рекомендации
Сильная коррекция рынка РФ обусловлена сочетанием жесткой монетарной политики, геополитических рисков и внешних факторов. Для среднесрочных инвесторов сейчас благоприятное окно возможностей: формирование или докупка активов на текущем откате может обеспечить дополнительный доход при последующем развороте рынка. Следите за обновлениями инфляционных ожиданий ЦБ РФ и изменениями цен на энергоносители. Своевременное реагирование и диверсификация позволят снизить риски и воспользоваться будущим восстановлением.
Вам так же будет интересно узнать: РусГидро шокирует инвесторов: дивиденды 2024 могут не выплатить
