Московская биржа готовится к внедрению инновационного срочного инструмента — вечного фьючерса на индекс государственных облигаций RGBI. Объявление об этом сделала управляющий директор рынка деривативов Мосбиржи Мария Патрикеева в эфире программы РБК Инвестиций перед конференцией ИнвеSт Weekend. Новинка не имеет срока экспирации и автоматически продлевается ежедневно, что позволяет инвесторам оперативно реагировать на колебания гособлигаций и выстраивать стратегии хеджирования без необходимости постоянного переноса позиций. По данным Московской биржи, в июне 2025 года объём торгов на срочном рынке превысил 10,2 трлн рублей, а среднедневной оборот достиг 485,9 млрд рублей. Ожидается, что запуск фьючерса на RGBI привлечёт дополнительную ликвидность, повысит рыночную активность и укрепит позиции российских деривативов среди глобальных площадок. По сути, инструмент станет мостом между спот-рынком гособлигаций и срочными контрактами, сочетая удобство мгновенных расчетов с возможностями сложных торговых стратегий.

Почему запуск RGBI-фьючерса важен

  1. Рост интереса к государственным облигациям. В условиях низких доходностей по депозитам инвесторы всё активнее обращаются к ОФЗ, и вечный фьючерс поможет сократить издержки при хеджировании.
  2. Усиление ликвидности срочного рынка. По оценкам участников, появление нового контракта способно увеличить совокупный оборот деривативов на Мосбирже более чем на 10% к концу года по сравнению с текущими 10,2 трлн рублей.[^1]
  3. Гибкость в торговых стратегиях: автоматическое продление и отсутствие экспирации устраняет необходимость в регулярном переносе позиций («ролловере»), снижая операционные риски.

Механика вечного фьючерса на RGBI

Вечный фьючерс — это инструмент, не имеющий фиксированной даты истечения. Его ежедневное продление происходит по механизму funding rate, связывающему цену контракта и стоимость базового индекса RGBI. Трейдеры вносят залог (маржу) и платят или получают финансирование в зависимости от разницы между фьючерсным и спотовым значением индекса. Это позволяет:

  • Поддерживать рыночную цену вблизи реальной котировки RGBI;
  • Использовать плечо до 10× для спекуляций и хеджирования;
  • Избежать сложностей с переносом позиции на следующий контракт.

Влияние на инвесторов и рынок

Запуск вечного фьючерса открывает новые возможности:

  • Моментальное использование диверсифицированного портфеля гособлигаций без покупки всех бумаг по отдельности;
  • Снижение транзакционных издержек благодаря отсутствию «экспирационных» скачков;
  • Расширение доступа иностранных участников: инструмент может стать привлекательной альтернативой западным деривативам на облигации.

Дополнительно с 9 августа Мосбиржа планирует проводить торги срочными контрактами и в выходные дни, что позволит участникам рынка реагировать на мировые события круглосуточно.

Ключевые перспективы

  • Интеграция вечного фьючерса на RGBI в алгоритмические стратегии высокочастотной торговли;
  • Возможное появление индексов, учитывающих корпоративные и региональные облигации;
  • Рост интереса к срочному рынку со стороны частных инвесторов на фоне цифровизации брокерских платформ.

По оценке экспертов, вечный фьючерс на RGBI станет важным инструментом для диверсификации рисков и повышения эффективности работы с гособлигациями. Участники рынка смогут гибко выстраивать позиции и получать доход как на растущем, так и на падающем тренде облигационного индекса.

[^1]: Согласно публикации Finam: Мосбиржа готовит запуск вечного фьючерса на RGBI.

Как бы вы оценили эту статью?

Reaction
0
Reaction
0
Reaction
0
Reaction
0
Reaction
0
Reaction
0
#мосбиржа
#новости_россии_и_мира
#экономика_финансы_инвестиции
#гособлигации
#rgbi
#фьючерс
#деривативы

0 комментариев к публикации

Гость