21 июля 2025 08:38, Татьяна Кондакова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 1652
Новая торговая неделя на Московской бирже стартовала под знаком умеренного оптимизма: индекс МосБиржи уверенно удерживается выше отметки 2800 пунктов, показав рост на 1,2 % в начале торгов. Инвесторы с осторожным энтузиазмом ожидают итогов ближайшего заседания Банка России, где может быть объявлено о снижении ключевой ставки. Однако сохраняющаяся инфляционная нестабильность и обострение геополитической обстановки вынуждают участников рынка пересмотреть сроки и масштабы возможного смягчения денежно-кредитной политики. Анализ текущих трендов и экспертные оценки позволяют предположить, что окончательное решение регулятора окажется более взвешенным, а динамика рынка будет зависеть от новых макроэкономических показателей и международных переговоров.
Основные драйверы рынка
- Ключевая ставка ЦБ РФ держится на уровне 20 % годовых. Банк России отмечает замедление инфляции, но пока выше целевого уровня.
- Индекс RGBI обновил многомесячный максимум, отражая интерес к рублевым ОФЗ.
- Сильный рубль и умеренный кредитный спрос давят на решение регулятора.
Роль геополитики и санкций
В пятницу ЕС согласовал 18-й антироссийский пакет санкций: снижена цена потолка на нефть до $47,6 за баррель, введены ограничения на импорт нефтепродуктов и санкционные меры против 22 банков и ряда компаний. Усиление санкционной риторики может испортить планы смягчения денежно-кредитной политики и вызвать отток капитала из рисковых активов.
Неделя обещает быть насыщенной и дипломатически: в Стамбуле намечен третий раунд российско-украинских переговоров. Ожидается обсуждение обмена пленными, защиты критической инфраструктуры и гуманитарных вопросов.
Прогнозы экспертов
Аналитики и стратеги отмечают:
- Ярослав Кабаков (ИК «Финам»): возможен «умеренный» шаг по снижению ставки, регулятор сохранит осторожную риторику.
- Евгений Коган (bitkogan): ставка может опуститься до 18 %, учитывая медленное кредитование и замедление экономики.
- «Цифра Брокер»: рынок облигаций уже учитывает сценарий снижения, а фондовый сектор сможет протестировать уровень 2880 пунктов по МосБирже.
Влияние на акции
После дивидендного гэпа продолжают падать бумаги «Сбера» (−6,5 % ао, −6,2 % ап), «Аэрофлота» (−4,4 %) и «Роснефти» (−1,6 %). В лидерах роста остаются угольные компании «Мечел» (+4,7 % ап, +4,1 % ао) и «Распадская» (+3,4 %) благодаря льготам по НДПИ.
Индекс нефти Brent удерживается вблизи $69,25 за баррель, а Light торгуется около $66,04. Добыча в России растёт, но рынок пока нейтрален к этому фактору.
Итоги недели
Отложенное снижение ставки ЦБ РФ под давлением геополитики сохраняет неопределённость для инвесторов. Решение Банка России станет ключевым триггером для дальнейшей динамики МосБиржи и рынка ОФЗ.
0 комментариев к публикации