02 июня 2025 11:04, Татьяна Кондакова, Главные новости, 👁 1278
В 2024 году федеральный бюджет России получил рекордный объем доходов от управления активами Фонда национального благосостояния (ФНБ): совокупная сумма превысила 484,7 млрд рублей. Такие результаты стали возможны благодаря диверсификации вложений в различные финансовые инструменты, включая валютные депозиты, облигации российских эмитентов и акции ключевых компаний. Аналитики отмечают, что стратегически выверенная политика Минфина и высокие процентные ставки по субординированным и рублевым депозитам обеспечили стабильный приток средств в бюджет. В этой статье разбираем структуру доходов, анализируем доходность по основным категориям активов и оцениваем перспективы дальнейшего роста доходов ФНБ.
Распределение доходов по основным инструментам
- Валютные счета в Банке России: доходность 0,21% в валюте, 0,37% в рублях.
- Депозиты и субординированные депозиты в ВЭБ.РФ: 5,63% годовых.
- Облигации российских эмитентов в рублях: 2,73% годовых (включая ОАО «РЖД» – 4,58%, ООО «Инфраструктурные инвестиции-4» – 10,54%).
- Облигации русских эмитентов в долларах: 4,30% годовых.
- Облигации эмитентов в юанях: 5,00% годовых.
- Акции российских компаний: 11,16% годовых (привилегированные акции Атомэнергопром – 26,65%, обыкновенные Сбербанк – 17,58%).
- Субординированные депозиты в Банке ГПБ для инфраструктуры: 10,47% годовых.
Ключевые тренды и аналитика
- Диверсификация портфеля ФНБ снижает риски и обеспечивает стабильный доход даже при волатильности на рынках.
- Высокая доходность по акциям и субординированным инструментам свидетельствует о растущем интересе государства к долевым инвестициям.
- Консервативная часть портфеля (валютные депозиты, облигации) продолжает играть роль «страхующего» механизма при сохранении ликвидности.
Перспективы и выводы
Вложение средств Фонда национального благосостояния в текущих условиях доказало свою эффективность, обеспечив федеральному бюджету значительный финансовый резерв. Сбалансированная политика инвестиционного управления позволит и далее наращивать доходы, поддерживая социальные и инфраструктурные проекты. В ближайшие годы важно сохранять гибкость стратегии, учитывая глобальные экономические вызовы и колебания цен на сырьевом рынке.
Источник: Finam
Вам так же будет интересно узнать: Мазутный апокалипсис в Анапе продолжается: вывезли 35 000 тонн загрязненного песка
