МосБиржа сопротивляется давлению санкций и инфляции

Российский фондовый рынок демонстрирует сегодня стойкость на фоне негативных геополитических новостей и усилившейся инфляции. После существенного падения накануне индексы неожиданно отскочили благодаря техническому перепроданному состоянию и некоторым локальным драйверам, включая дивидендные гэпы крупных эмитентов. Однако базовые риски сохраняются: санкции со стороны США и ЕС продолжают давить на ликвидность, а рост потребительских цен накладывает дополнительное бремя на решение по ключевой ставке. По данным Росстата, инфляция в период с начала июля достигла 0,79%, а с начала года выросла до 4,58%. Инвесторы внимательно следят за возможными сюрпризами со стороны политики Дональда Трампа и заявлениями Банка России, в то время как индекс МосБиржи на 14:00 мск прибавляет 0,57%, находясь в области 2711 пунктов.

Давление геополитики и монетарная политика

На текущей неделе главными драйверами выступают геополитические риски и ожидания решений по ключевой ставке. Российские инвесторы обеспокоены угрозами новых санкций со стороны США и ЕС, а также перспективой расширения списка товаров под пошлины. Отдельного внимания заслуживает потенциальное «маленькое сюрпризное» решение, обещанное Дональдом Трампом. С другой стороны, участники рынка анализируют заявления Банка России, который позиционирует текущую инфляцию как умеренную. При этом агентства признают риск резкой корректировки политики в ту или иную сторону в зависимости от макроэкономических данных и скорости восстановления экономики.

Дивидендные гэпы и технический отскок

После многодневных распродаж рублевый индикатор оказался технически перепроданным и нуждался в коррекции. Как отмечают аналитики «БКС Мир инвестиций», справедливый фундаментальный уровень индекса МосБиржи составляет около 3200 пунктов, а текущий отскок ограничен техническими факторами. Значительную часть движения могут задать дивидендные гэпы крупнейших эмитентов: дивидендная отсечка по акциям ВТБ и «МосБиржи» приведёт к автоматическому снижению котировок на размер выплаченных средств. Инвесторам важно учитывать даты закрытия реестров и сопоставлять их с макроэкономическим фоном перед принятием инвестиционных решений.

Инфляция и реакция Центробанка

По оперативным данным Росстата инфляция в России в период с 1 по 7 июля составила 0,79%, а за первое полугодие превысила отметку 4,5%. Повышение тарифов ЖКХ и цен на бензин стали основными драйверами роста потребительских цен. Эксперты Freedom Finance Global и банка «ЦентроКредит» отмечают, что, несмотря на ускорение инфляции, резкого ужесточения монетарных условий в ближайшее время ожидать не следует. Однако если тенденция сохранится, Центробанк может вернуть вопрос о повышении ключевой ставки на рассмотрение уже на следующем заседании.

Ключевые игроки роста и падения

В числе лидеров роста выступили акции таких компаний:

Особенно выделились «СОЛЛЕРС» и МКБ, чему способствовали технические факторы и положительные корпоративные отчёты. На стороне снижения лидируют:

• МосБиржа: -11,02% (дивидендная отсечка)
• Аэрофлот: -1,37%
• Северсталь: -0,97%
• ВТБ: -0,83%

Что это означает для инвесторов

Инвесторам стоит учитывать сохраняющиеся геополитические риски и возможную волатильность, связанную с дивидендными гэпами. Технический отскок может быть краткосрочным, поэтому при поиске точек входа следует опираться на фундаментальные показатели и диверсифицировать портфель. Отслеживайте динамику нефти Brent и цены на энергоносители — они по-прежнему играют ключевую роль для энергоёмких эмитентов.